持續提升企業的“造血能力”是確保現金流的本質要求
作者：張忠良
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親愛的家人們，今天我們第四天學習《實學》第一章“以現金流為基礎的經營”第一部分內容：賺到的錢去哪里了？
本章開始學習“現金流經營原則”。我們經營中，資本或資產的構成分為固定資產和流動資產。
固定資產一旦投資之后，就需要計提折舊成本，實際上只能帶來當期的資金流。而流動資產是在不斷變化的，包括各類庫存的月初月末金額變化，應收和應付金額變化，月末現金與月初的變化等等。
如果要確保經營性的資金流，我們可以把當期的投資額度控制在當期的折舊金額之內，這樣正常情況下經營可以順暢。如果投資過大，就需要動用外部銀行借款，或者是股東的錢，否則就會影響正常的經營。同時，經營各項管理也需要在穩定中持續改善，如應收和應付需要有規則確保，庫存周轉需要順暢，各項成本需要有規則的開支，這樣的經營才會穩健。
我們學習“現金流經營原則”，就是在經營中把“現金流的流動”需要作為經營的本質來遵循或改善。我們需要把“如何持續創造更好的資金流經營”作為經營核心的工作，并確保現金流（造血功能）的穩健，也就是確保我們企業經營的盈虧情況與實際經營性資金流向一致，這點非常重要。
在企業經營中回歸財務的原點，就需要關注最重要的“現金”，以此為基礎進行正確的經營風險判斷。
我們經營盡管有利潤，但不一定有現金。通常，公司現金的表現形式為原材料或成品庫存、投資設備、易耗品、應收款等等。同時，應付也會影響現金情況，這就需要經營者思考，如何在確保經營順暢的前提下，在經營范疇內合理配置資源。但這一切都需要以確保經營所需要的資金需求為基本點。
很多企業倒閉，不一定是盈利能力不強，而是過度投資或內部管理出現問題造成資金不足，失去銀行或其他合作伙伴的信任，逐漸不支持企業的發展，繼而出現更大的資金缺口。
我們作為企業經營者，不僅僅需要讀懂“利潤表”和“資產負債表”，更是需要理解“現金流量表”，充分了解企業經營的“資金流量”的變化所帶來的結果。
在某種程度上，“資金流量表”更為重要，它是反映企業的造血功能。如果一旦斷血，血液流動不順暢，一旦情況持續，就會帶來企業誠信的缺失，最終會影響企業的生存根基。
在“現金流量表”上，需要重點關注“經營性現金流”的情況，企業經營是需要通過全體員工的努力，不斷優化造血功能，把握各項財務指標的穩健性和可控性，并以實現正向的“資金流”為基本要求。
此外，我們需要通過應收款和應付款的管理，加快材料庫存的周轉，優化管理各項費用的開支等經營性活動。
影響“資金流”的第二個關注點就是投資。
投資的策略和管控同樣很重要，需要通盤考慮經營性資金流的創造能力以及折舊帶來的現金流影響，在此基礎上再考慮投資的策略。
如興瑞在產業結構的轉型中，確立的投資策略就是當年投資金額不超過年度帶來的折舊總金額。盈利帶來的資金流重點投資產品研發和市場拓展以及新事業。通過3-5年穩健的結構性調整，已基本確保充裕的資金流，實現了資本結構性調整，并構建了穩健的財務體系。
第三個關注點主要來自銀行等外部的融資性資金流。這個方面既要控制整體負債的風險，也需要確保企業的誠信度。否則銀行會動用風險管控的利劍，讓我們預計的融資規劃無法實現，也無法支持企業的發展。
在企業經營中，盡管需要關注資金流核心要素的三個方面，但我認為企業經營一定要首先確保自身經營性現金流的持續改善。這是本質，哲學上是內求。這點可以通過我們全體家人的經營智慧和不斷的正確判斷，包括經營策略等。我們可以圍繞資金能力確立一系列的發展規劃。
同時，一切投資一定要在自身經營資金流穩健的基礎上，而且要符合投資風險管控。在此基礎上，確立企業投資和成長的策略。還考慮到短期投資和戰略性成本的影響，明確投資回收期的目標。
依賴銀行借款補充現金的發展，需要控制在一定的范圍內。不斷改善企業自身造血能力，只有這樣，與銀行的合作才會互贏和持久。
在資金流中，如果我們經營的產品是出口型的，現金流就會受到匯率的影響。這個客觀上是外部的影響因素，相對難管控，但我們可以做近期匯率鎖定的風險管控，這個過程千萬不要有做匯率波動的投機心態。
以上三方面因素和匯率因素就組成了我們“現金流量表”中現金的增減合并，也體現了企業經營現金流的流動狀態，更是體現企業能否持續經營的重要指標。
通過今天的學習，我們理解了企業經營的現金流動方式，也明白了我們所謂“賺到的錢”不是以現金方式而存在。現金流需要通過我們持續改善經營的方方面面，從而實現企業的持續穩定發展，成為永續經營的企業。
只有永續經營的企業，才是讓員工能以幸福托付的公司。讓我們努力，一起實現經營企業的使命。
感恩大家！
